創(chuàng)藥新聲

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藍(lán)海資本創(chuàng)始合伙人楊鋒：非共識(shí)，逆勢投資，在市場不確定性中堅(jiān)定布局 | 享

在2022年投資策略年會(huì)（線上會(huì)議）上，藍(lán)海資本投資企業(yè)管理層和投資團(tuán)隊(duì)分享了公司發(fā)展的重要里程碑，包括瑞博生物、君圣泰、博安生物、科凱生命、克睿基因、洲瓴醫(yī)療、深信生物、希格生科等企業(yè)取得了多項(xiàng)里程碑式進(jìn)展，高效推進(jìn)管線研發(fā)和臨床進(jìn)展，并順利推進(jìn)融資進(jìn)程。


藍(lán)海資本創(chuàng)始合伙人楊鋒：非共識(shí)，逆勢投資，在市場不確定性中堅(jiān)定布局 | 享
楊鋒
創(chuàng)始合伙人&CEO

針對目前低迷的資本市場局勢和醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展情況，藍(lán)海資本創(chuàng)始合伙人&CEO楊鋒進(jìn)行了主題演講。

把握技術(shù)驅(qū)動(dòng)發(fā)展和轉(zhuǎn)折期生物醫(yī)藥投資機(jī)遇
回顧2021年，楊鋒先生分享了他對全球醫(yī)藥投資觀察：2021年歐美醫(yī)藥投資創(chuàng)下歷史最高的投資紀(jì)錄，超過860億美元，其中生物醫(yī)藥、醫(yī)療科技位是居前二位的醫(yī)藥投資細(xì)分領(lǐng)域，生物醫(yī)藥與醫(yī)療器械板塊的融資均集中在早期A輪及之前。

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數(shù)據(jù)來源：Silicon Valley Bank


2022年第一季度，中國投資股權(quán)投資節(jié)奏整體放緩，與美國VC市場表現(xiàn)強(qiáng)勁形成對比，其中生物技術(shù)與醫(yī)療健康行業(yè)的中國股權(quán)投資市場投資數(shù)量與金額大幅下降。


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數(shù)據(jù)來源：清科研究中心

楊鋒先生比較了2021年全球主要資本市場醫(yī)藥板塊和各自主要指數(shù)，深入分析了中概醫(yī)藥股、港股醫(yī)藥、醫(yī)療器械公司過去三年股價(jià)大幅下挫的表現(xiàn)及影響因素，包括地緣政治、產(chǎn)業(yè)政策、資本市場監(jiān)管和俄烏戰(zhàn)爭等。楊鋒先生指出，盡管目前是醫(yī)藥二級市場的“至暗時(shí)刻”，但行業(yè)長期投資邏輯不變，醫(yī)藥發(fā)展的市場容量仍在不斷增長，未被滿足的臨床需求巨大，隨著生物技術(shù)和交叉學(xué)科發(fā)展，并受益于整體向好的行業(yè)政策和資本市場因素，醫(yī)藥行業(yè)依然存在巨大的發(fā)展?jié)摿Α?/span>

結(jié)合地緣政治、中美審計(jì)底稿合作討論推進(jìn)及國內(nèi)產(chǎn)業(yè)政策改善，楊鋒先生指出中概股存在結(jié)構(gòu)性投資的機(jī)會(huì)，包括二級市場估值提升及私有化等；中概股維持在美國上市及融資功能，將極大緩解因?yàn)橹懈殴苫貧w的擴(kuò)容壓力，對于香港資本市場的健康發(fā)展也具有重要意義。

主旨部分，楊鋒先生重點(diǎn)分享了藍(lán)海資本“堅(jiān)守”與“俱進(jìn)”的六大投資策略：

  • 堅(jiān)守創(chuàng)新領(lǐng)域投資，聚焦創(chuàng)新技術(shù)。

藍(lán)海資本始終聚焦醫(yī)藥健康“硬科技”，投資創(chuàng)新醫(yī)藥和生物技術(shù)、創(chuàng)新醫(yī)療器械、醫(yī)療科技領(lǐng)域，緊跟行業(yè)發(fā)展。從未被滿足的臨床需求出發(fā)，包括腫瘤、自身免疫、中樞神經(jīng)系統(tǒng)、重大傳染性疾病的治療領(lǐng)域，同時(shí)聚焦創(chuàng)新技術(shù)，比如基因編輯與治療、合成生物學(xué)、核酸藥物等，投資過程中主動(dòng)梳理有需求、有壁壘并有爆發(fā)力的投資機(jī)會(huì)。

  • 更堅(jiān)決地布局中早期，高度關(guān)注企業(yè)商業(yè)化基因和能力。

作為專業(yè)的醫(yī)藥投資機(jī)構(gòu)，藍(lán)海資本在創(chuàng)新的醫(yī)藥醫(yī)療領(lǐng)域中尋找投資機(jī)會(huì)，早期的投資項(xiàng)目對支持創(chuàng)新具有重大意義，同時(shí)符合國家和各級政府對投早、投創(chuàng)新的產(chǎn)業(yè)政策，并且可提供有吸引力的投資回報(bào)。

  • 關(guān)注上市醫(yī)藥企業(yè)的并購?fù)顿Y機(jī)會(huì)（中概股私有化）和SPAC收購機(jī)會(huì)。

醫(yī)藥行業(yè)的中概股估值被嚴(yán)重低估，是尋求并購的良好時(shí)機(jī)；同時(shí)，在目前市況下，企業(yè)通過在香港SPAC上市，也可成為尋求融資的另一有效通道，藍(lán)海資本將發(fā)揮其資本市場經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢，為企業(yè)和投資者創(chuàng)造交易價(jià)值。

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  • 深耕重點(diǎn)區(qū)域——粵港澳大灣區(qū)、長三角區(qū)域。

今年，藍(lán)海資本將大力布局粵港澳大灣地區(qū)，并持續(xù)深耕長三角地區(qū)深耕；同時(shí)，積極通過投資孵化、支持有中國視角的創(chuàng)新醫(yī)藥企業(yè)回到中國落地發(fā)展。

  • 踐行ESG影響力投資，推動(dòng)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

藍(lán)海資本作為首批簽署加入聯(lián)合國責(zé)任投資原則組織(UN PRI)的專業(yè)醫(yī)藥基金，將進(jìn)一步踐行ESG投資，為投資企業(yè)帶來更多的增值服務(wù)，并與同行一道推進(jìn)行業(yè)的ESG發(fā)展。

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  • 非共識(shí)，逆勢投資，在市場恐慌和不確定中堅(jiān)定布局。

藍(lán)海團(tuán)隊(duì)已經(jīng)歷數(shù)個(gè)經(jīng)濟(jì)周期和對醫(yī)藥投資超過二十年的投資經(jīng)驗(yàn)，楊鋒先生指出，困難和悲觀情緒驅(qū)動(dòng)是暫時(shí)的，臨床未被滿足的需求和市場巨大，要對行業(yè)和市場保持理性判斷；在逆境中，藍(lán)海資本把握高質(zhì)量的項(xiàng)目和時(shí)機(jī)，敢出手、堅(jiān)定信念，抓住機(jī)遇。

楊鋒先生最后總結(jié)道，“在春寒播種希望，在秋日收獲碩果”，藍(lán)海資本將繼續(xù)深耕醫(yī)藥行業(yè)投資，持續(xù)支持、陪伴投資企業(yè)共同成長，為投資者創(chuàng)造長期價(jià)值。
The most important quality for an investor is temperament, not intellect. You need a temperament that neither derives great pleasure from being with the crowd or against the crowd.
-Warrant Buffet

關(guān)于藍(lán)海資本
藍(lán)海資本聚焦于醫(yī)療健康領(lǐng)域具有創(chuàng)新性的生物醫(yī)藥、醫(yī)療器械和醫(yī)療科技企業(yè)的成長期和并購?fù)顿Y。核心團(tuán)隊(duì)具有豐富的科研、產(chǎn)業(yè)和投資的國際化經(jīng)驗(yàn)，管理多支人民幣、美元雙幣種基金，投資屢獲業(yè)界殊榮。

藍(lán)海資本近期投資案例包括深信生物、洲瓴醫(yī)療、希格生科、科凱生命、博安生物、瑞博生物和君圣泰生物等多家前沿創(chuàng)新的生物醫(yī)藥和醫(yī)療器械企業(yè)。自成立以來，藍(lán)海資本堅(jiān)持深度投資和價(jià)值創(chuàng)造，通過卓有成效的投資管理工作，為被投企業(yè)帶來積極改變，為投資者創(chuàng)造長期價(jià)值。

藍(lán)海資本于2022年初成為聯(lián)合國支持的負(fù)責(zé)任投資原則（UN PRI）的簽署機(jī)構(gòu)，秉承資本向善的原則，推動(dòng)責(zé)任投資，持續(xù)賦能投資企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。